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豆粕早评：特朗普政府120亿美元援助计划带来的刺激效应令美国农民存储大豆的意愿增强，这将令市场供应减少，技术性买盘介入，美豆继续反弹。连盘M1901合约低开震荡，期价整体仍在上涨格局中，基本面上由于进口大豆压榨利润为负，加之油厂豆粕憋库，油厂开机率有所下降，这对豆粕供应压力有所缓解，猪肉价格上涨，猪粮比回升至6.4左右，养殖利润回升，令豆粕潜在需求增加，市场预期后期大豆到港量减少，预计8月份大豆到港量800万吨，9月份750万吨，10月份630万吨，令市场比较担忧远期供给，给期价带来反弹支撑。市场传言中美有望在8月份展开又一次谈判，其美国的补贴政策，料美豆延续反弹概率较大。综上分析，我们认为供应压力减缓，需求的好转有望支撑豆粕价格的上涨，操作上我们建议已有多单继续持有，新多单在回调中可介入，贸易商可继续点价。M1901合约压力位3200．

明天，让我们一起见证伟大时刻！雷军责任编辑：白仲平恒指现报28241，上升123点，主板成交56.39亿元。表列同板块或相关股份表现：股份（编号）　　　　　　　　现价　　　　　　变幅------------------------------

通胀水平年内上升、中期稳定：6月美国季调CPI同比达到2.8%，高于前值2.7%，季调核心CPI为2.2%，与前值持平；6月PCE物价指数同比增长2.2%，低于预期，与前值持平。核心PCE物价指数同比1.9%，低于预期，与前值持平。FOMC委员会表示将促进就业水平最大化和价格稳定。委员会预计，联邦基金利率区间将进一步逐渐提高，与经济活动的持续扩张，强劲的劳动力市场环境和通胀率接近委员会中期内2%的对称性通货膨胀目标相一致。经济前景面临的风险表现得大致均衡。据美联储公布的数据显示，美国未来三年通胀有望达到2.9%，较此前预估的2.8%有所上升。

31、记者：我觉得这个问题归根到底其实就是信任问题，我是故意用信任这个词。因为很多人在想，华为能不能对中国政府说不？如果真的说不，后果会是什么？任正非：如果有这种现象，我们一定说“不”。我们觉得没有后果，因为中国政府的领导已经在国际会议上明确表态，我们是遵循他的指示来做、说“不”的，怎么会有多大影响呢？

焦煤焦炭早评：25日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价172（-0.5）美元/吨，换算成人民币约1328元/吨。jm1809合约为1197元/吨。25日，天津港准一级焦平仓价2150（-）元/吨，j1809合约为2141.5元/吨。国内炼焦煤市场偏弱运行，洗煤厂受环保和安全检查影响原煤库存有所增加，销售压力增大。下游焦炭价格下行，焦企采购积极性不高，焦煤价格继续承压。山西地区因地方环保自查，临汾、吕梁等部分企业小幅限产，但整体供应量仍有保证。内蒙焦企开工仍较高，钢厂焦炭库存稳中有增，多按需采购为主。港口焦炭库存继续下降，贸易商活跃度提升，询价增多，实际成交较少。短期煤焦市场心态较弱，后期关注复产情况，环保政策及焦钢企业库存变化。

28、记者：我相信华为这边肯定是做了很深入地分析，为什么现在整个世界特别是美国，看起来都那么害怕华为呢？任正非：哈哈，我也不了解，为什么这么大一个国家会害怕一家小公司？第二，美国是世界上科技创新最厉害的地方，而且美国是科技力量和人才聚集的国家，怎么会害怕一个华为呢？可能他们自己假设得太厉害了，我们实际上并没有想象的那么伟大。